[其他] 张景升智投路演:深交所蓝筹扩容,经济面临下行拐点

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发表于 2019-8-2 22:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
作者:联合网字体:大 中 小发布时间:2019-08-02 13:21:16来源:联合网
市场观点可能存在偏差,张景升智投路演表示白马权重调整,机构减仓延续。短期看,市场处于主导空力量强于主导多力量阶段,或仍有惯性调整压力。
偏差分析,张景升智投路演指出深交所蓝筹扩容,经济面临下行拐点,机构仓位处于较高状态下,白马溢价抱团逻辑受到冲击,机构资金有主动走的意愿与能力。短期的角度来看,张景升智投路演认为以白马、地产为代表的市场主导空力量会持续,而多元金融、船舶、航空等的波段类板块则没有太强的主导多持续性。因此,短期的角度来看,张景升智投路演认为即使筹码在2900附近有护盘行为,但整体难改短期相对偏弱的大盘运行节奏。
二季度ETF基金规模增加400亿,且MSCI因子将会在8月份调整,这些都会成为市场被动配置的力量。因此,机构方面持有的白马股仓位一旦降至合理的水平,市场仍是存在被动配置带来的区间震荡上行机会。另一方面值得关注的是,随着市场扩容,以及大股东减持的意愿延续较强的心态,张景升智投路演认为市场分化会延续。即资金被动配置需求的指数成份股可能表现相对抗跌,但非指数成份股可能面临资金分流压力(前者边际增量,后者边际减量)。
整体上来看,张景升智投路演认为短期市场仍面临机构减仓白马股的影响,上证指数或延续弱势表现为主。另一方面,基于机构资金性质偏向中长线,有被动配置的需要,结合当前外资策略上偏向布局深圳市场,以及游资有意愿参与科创对标(半导体芯片)、股权转让(壳资源、重组)等。张景升智投路演认为机构从白马股撤出之后,市场仍是有参与机会的,目前需要耐心等待白马股阶段性快速杀跌结束的信号。

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